不要忘記金銀的保值特性

　　出國取經一般都是西游，而我去西方取經，卻一路向東，從上海直飛紐約，然后向東飛到以色列特拉維夫，再取道伊斯坦布爾，回到上海。這次考察歷時近20天，一半在紐約，一半在以色列，對智慧城市、環(huán)境科技、循環(huán)科技、資產管理等項目作了較為深入的考察。

　　都知道讀萬卷書不如行萬里路，這次我在第一站紐約Midtown就住了10天，每天早上和當地人一樣走路或坐地鐵去拜訪各大資產管理公司，晚上去Downtown的Standard Jazz聽黑人演奏爵士樂，周末再去有著近260年歷史的哥倫比亞大學校園逛逛，遇到許多中國面孔。

　　4月初，華爾街及美聯(lián)儲終于甩出了做空黃金的殺手锏，兩天內國際金價暴跌近每盎司200美元。之后巴菲特、索羅斯等投資大佬都在大談黃金無用論，對輿論造成了很大影響。很多人喜歡人云亦云，而實際上看著行情討論行情既急功近利，也會因為身在山中而不知廬山真面目。馬克思在《資本論》中有一句話 "金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀",簡單地說就是，金銀之所以會那么長時間成為通貨世界的大小當家，是因為金銀確實有些絕活兒。金銀一直都是稀缺金屬，所能開采出的數量也有限，本身的價值就很大，也比較穩(wěn)定，而貨幣制度的核心就是幣值要穩(wěn)定，光這一條，已讓金銀高出別人一頭；另外，它們還便于保存、分割和運輸，如此種種，使得金銀在貨幣市場上的地位之崇高無人能比。

　　貨幣最早具有的是價值尺度和流通手段的職能。商品進入流通之前，先由貨幣表現(xiàn)和衡量其價值，執(zhí)行價值尺度的職能；在流通過程中，貨幣作為交換的媒介，執(zhí)行流通手段的職能。貨幣作為社會財富的一般代表，退出流通領域作貯藏備用，從而具有貯藏手段的職能。貨幣的五種職能相互聯(lián)系，而在目前的經濟形勢下，我以為充分認識黃金的貯藏職能意義更大。

　　紙幣都是信用貨幣，美聯(lián)儲推行QE 政策后，在市場上連續(xù)拋售黃金制造流動性。美元對黃金大幅貶值。美國8000多噸黃金庫存基本上都拋空了，虛擬市場中金價下跌就是為了低位補倉的孤注一擲。我在紐約聽到的一些言論，似乎更能從虛幻的黃金行情中領悟些什么。芝加哥商業(yè)交易所總裁特里·達菲說，當金價大幅下挫時，有意思的是，我們看到所有的黃金股票交易明顯回落，所有的黃金交易價格也顯著下降，但有一種交易并沒有下跌，這就是金幣，摸得著的實物黃金。人們不想要證書，他們不想要任何別的東西。他們要的是真金。億萬富翁埃里克·斯普勞特說，我們看到所有的賬面（交易）下跌與實金市場上發(fā)生的事絕對沒有任何關系。正如你所知道的，他一直強調這個事實，即在黃金市場上的供應遠遠小于需求。供不應求至少達60%.中央銀行暗中提供黃金，并最終將大白于天下。當我們聽到有關倫敦金銀市場協(xié)會不愿意提供黃金和摩根大通在紐約商品交易所的庫存已從過去的240萬盎司下降至10幾萬盎司時，會意識到所有的賬面交易實際上意味著什么也沒有。只有真正的實金市場才讓你有所依靠。

　　我在紐約拜訪全球第三大對沖基金保爾森基金管理公司時，他們的資深基金經理說，金價下跌一定是短期現(xiàn)象，如果QE不退出，金價必然上揚，即使退出，也意味著經濟復蘇，未來通脹預期也會上升，長期來看，黃金也還是會上揚。

　　從今年4月到6月的金價劇烈波動，顯然有人為操縱因素。但在美國，無論是SEC還是CFTC對此始終保持沉默，沒有啟動任何調查程序，而他們對中國概念股一本正經、道貌岸然地查處打擊，絕對可以作為虛偽民主雙重標準的生動案例。另外據筆者對30年來金價每年的月度價格的分布研究，發(fā)現(xiàn)每年1月和12月的價格最高，4月到7月最低，呈U型分布，美國資本勢力在今年4月發(fā)動空頭行情，6月再接再厲，顯然在技術上也是有所考慮。

　　媒體渲染的中國大媽對抗華爾街美國資本勢力購買實物金，雖然有意無意暗示是無知對抗專業(yè)，助力黃金虛擬市場價格下跌，但實情卻是，IMF報告顯示， 4月全球央行持有的黃金總量增加了97.2萬盎司（27.5噸左右）。數據顯示，4月份俄羅斯買入26.9萬盎司（7.6噸左右）黃金，黃金儲備總量增至3180萬盎司（901.5噸），有幾十個國家的央行買進了黃金。數據顯示，全球央行在金價大幅回落時，不斷趁低位買入黃金，表明央行仍選擇黃金作為主要的儲備貨幣。中國大媽的行為只是在神仙打架時的撿漏而已，黃金首飾市場上其實只有一個方向：買入。金價無論漲跌，典當黃金飾品的只有敗家子。4月到6月的黃金大幅反復下跌，是8個西格瑪的事件，概率為10億分之一。美國如果不回補黃金，國際貨幣制度都要改寫。如果我國外匯儲備政策抓住了這一機遇，人民幣是否能成為國際結算貨幣還需要討論嗎？